戦国時代から安土桃山時代にかけて毛利氏の家臣として活躍。天正6年（1578年）、兄の反乱が露見し討伐されたことで嫡男となる。天正12年（1584年）に父が死去し、家督と山口奉行職を継承。天正14年（1586年）には豊臣秀吉の九州平定に毛利輝元の命で出陣。しかし、山口奉行の権限が強く、毛利家の中央行政に従わないことが問題視される。輝元は天正16年（1588年）、元好を出雲国へ移し、奉行職の世襲化を断ち切る策を講じる。天正20年（1592年）に死去。後を継いだ嫡男が同年の文禄の役で戦死し、その息子が家督を継承する。