平安時代中期の貴族である平生昌は、桓武平氏の一員として生まれ、大学寮で文章生となった後、中宮大進として一条天皇の中宮・藤原定子に仕える。長徳の変では藤原道長に密告し、政治的な駆け引きを見せる。その後、但馬守や備中介を歴任し、兄・惟仲の死後にはその遺骨を平安京に持ち帰る。寛弘6年（1009年）に播磨介となり、東宮への昇殿も許されるが、晩年には自邸が焼失し、この頃には既に卒去していたとされる。